こちらもおすすめ
LIBOR廃止とRFR移行のまとめ | Quant College
新作note『CVA入門』をリリースしました。 | Quant College
【初心者向け】CVAモデルの体系的まとめ | Quant College
金融工学関連でおすすめの本：まとめ（目次） | Quant College
翌日物金利指標（オーバーナイトインデックス）とは
翌日物金利とは、今日借りて明日返す場合に適用される金利である。実際には銀行間で１営業日の資金を貸し借りする市場で、具体的な約定ごとに決まるレートである。日本円の場合は無担保コール翌日物金利のレートのこと。
翌日物金利指標とはオーバーナイトインデックス (Overnight Index) のことで、約定ごとに決まる翌日物金利をもとに算出され、１日に１回公表される金利指標のことである。日本円の場合はTONAのこと。
OISはこの翌日物金利指標をもとに変動金利が決まるスワップのことである。金利スワップは固定金利と変動金利を定期的に交換する取引だが、この変動金利として翌日物金利指標を用いる。翌日物金利指標は毎営業日、異なるレートが公表される（当然だが前日と同じレートになることもある）ので変動金利の指標として使われる。
OISで参照される金利インデックスはオーバーナイトレートのインデックスであり、オーバーナイトインデックス（翌日物金利指標）というが、以前は通貨ごとに一つのオーバーナイトインデックスしかなかった。
- ドルはEFFR（イーファー; Effective Federal Funds Rate）
- ユーロはEONIA（イオニア; Euro OverNight Index Average）
ところが、LIBOR廃止後の後継金利であるRFRには、
- ドルはSOFR
- ユーロはESTR
が指定された。
SOFR金利の読み方 | Quant College
ESTR金利の読み方 | Quant College
したがって、今後しばらくの間は、一つの通貨に複数のオーバーナイトインデックスが存在することになる。
- ドルOIS、といわれてもEFFRスワップなのかSOFRスワップなのかわからない
- ユーロOIS、といわれてもEONIAスワップなのかESTRスワップなのかわからない
という事態となっている。
参考文献
スワップ取引のすべて(第5版)
実践デリバティブ: Excelでデータ分析
Interest Rate Swaps and Their Derivatives: A Practitioner’s Guide (Wiley Finance Book 510) (English Edition)
Interest Rate Derivatives Explained: Volume 1: Products and Markets (Financial Engineering Explained) (English Edition)
あわせて読みたい
OIS (Overnight Index Swap) とは：後決め翌日物金利スワップ | Quant College
【LIBOR廃止・IBOR改革・RFR移行】LIBORのフォールバック条項とは | Quant College
【LIBOR廃止】QUICK社のTORFとTONAの違い【OISの参照金利指標】 | Quant College
【LIBOR廃止】TORFとTIBORの違い | Quant College
【LIBOR廃止・IBOR改革・RFR移行】TONAとOISの違い | Quant College
【LIBOR廃止とRFR移行】RFRとOISの違い | Quant College
【LIBOR廃止・IBOR改革・RFR移行】IBORとは？ IBORの読み方は？ | Quant College
【LIBOR廃止・RFR移行】後決め複利は英語で何と言う？ | Quant College
タフレガシー契約とシンセティック (Synthetic) LIBORとは | Quant College
OISを時価評価する方法は？ | Quant College
金利スワップとOIS：LIBORが無くなると、金利スワップのほとんどがOISになる | Quant College
OISに関連するいろんな金利 | Quant College
OISインデックス（ターム物RFR）のテナーベーシスが今後生まれてくるのか？ | Quant College