一部のNDFレートがEUで使えなくなる？

“NDF nightmare” Risk June 2018 ・EU特有の規制、Benchmark Regulation（BMR）は、EoniaやEuriborの問題を生んでいるが、それに加え、N…

リパッケージ債の契約書標準化

・リーマンショック時にも問題になったが、リパッケージ債の契約書が標準化されていないことによって、リパッケージ債に組み込まれているデリバティブ取引を、リーマン以外の銀行へ移転するのにかなりの時間を要した。・リパッケージ債…

ここで、無裁定価格についてレビューしておこう。デリバティブの無裁定価格は、銀行預金と原資産の数量をうまく組み合わせて、デリバティブのキャッシュフローを複製した場合の、銀行預金と原資産の価格を合計したものである。つまり…

デリバティブプライシングにおけるキャッシュフローの割引金利は、そのキャッシュを借りてくるのに必要な借入金利（＝ファンディングレート）である。なぜ借入金利なのか。デリバティブプライシングにおける理論価格は、無裁定価格の…