コンスタントマチュリティスワップ(CMS)とは
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CMS
【仕組債の仕組みとカラクリ】CMSスプレッド債の時価評価（プライシング）方法
前回の記事 【仕組債の仕組みとカラクリ】CMSスプレッド債とは | Quant College 時価評価（プライシング）のポイント ここではバミューダンコーラブル条項が付いた、コーラブルCMSスプレッド債の時価評価につい…
【仕組債の仕組みとカラクリ】CMSスプレッド債とは
ざっくり解説 クーポンがCMSスプレッドに依存して決まる仕組債である。 CMSスプレッドとは満期の異なるスワップレートの差分であり、例えば（満期20年のスワップレート）－（満期2年のスワップレート）である。CMSスプレッ…
【仕組債の仕組みとカラクリ】CMSリンク債の時価評価（プライシング）方法
前回の記事 【仕組債の仕組みとカラクリ】CMSリンク債とは | Quant College CMSリンク債の復習 CMSフローター債などとも呼ぶ。 クーポンは10年など、常に同じ満期のスワップレートを参照する。 元本償還…
【仕組債の仕組みとカラクリ】CMSリンク債とは
ざっくり解説 CMSリンク債は、クーポンがスワップレートに連動する仕組債である。別の言い方として以下のような用語もある。 CMSフローター債 CMS連動債 CMS債 CMSとはConstant Maturity Swap…
金利の参照期間と計算期間の違い
・参照期間は、年率の金利水準を決めるのに用いる期間 ・計算期間は、年率の金利をもとに、決済する利息額を決めるのに用いる期間 この２つの期間が異なるのは、典型的にはCMSである。10Y CMSを参照するクーポンを6Mごとに…
【簡単にわかりやすく】金利のテナー (Tenor) とは：４つの意味【金融用語】
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CMSオプションのプライシング（時価評価、価格計算）: ２つの方法
コンベクシティ調整 CMSのフォワードレート計算やオプション評価には、いわゆるコンベクシティ調整が必要であり、何らかのプライシングロジックを使うことになる。 市場で使われているロジックは大きく分けて２通り。…
韓国のドイツ国債CMS商品
韓国の銀行が個人投資家に販売したデリバティブ連動商品で、元本の大半が毀損する恐れがある、とのニュースが話題になっているようだ。 商品に組み込まれているのは、ドイツ国債のCMS10Yに連動するデリバティブ、と…
CMSスプレッドオプションのプライシング（時価評価、価格計算）とコピュラ
ノンコールのCMSスプレッドオプションのプライシングで一般的なのはSABRモデルとガウシアンコピュラの組み合わせだ。円やユーロなど低金利通貨ではShiftedSABRを用いる。 ここで重要なのは、バニラスワップション、C…