スマイルモデルとプライシングモデル
バニラモデルとエキゾチックモデル 以下の２つを混同している人が多い。 （バニラオプションの評価に使う）スマイルモデル （エキゾチック商品の評価に使う）プライシングモデル スマイルモデルは、マーケットのボラティリティをスト…
2019年3月
スマイルモデルの業界標準
バニラモデルの業界標準 ボラティリティスマイルをストライク方向に補間補外するモデルには、アセットクラスごとに業界標準がある。 金利スマイルはSABR、為替スマイルはVannaVolga、株価スマイルはSVIである。 いず…
機械学習か線型モデルか
バイサイドのクオンツでは、機械学習に肯定的な人もいれば否定的な人もいる。リスクマガジンの記事では、その両者の意見が紹介されている。 バイサイドで機械学習がよく用いられているのは、大量の取引を執行する際にマーケットインパク…
通貨ごとにRFRスワップの普及度合いが違う
こちらもおすすめ 解説 リスクマガジンによると、USDはSOFRスワップが増えているといっても、GBPのSoniaスワップに比べると、まだ全然普及していない。 実取引は50くらいで、まだ数えるくらいしかない。 Sonia…
トルコリラ翌日物金利が急騰
トルコリラのオーバーナイトレートが1000%などと急騰している。もはやパーセント表示が意味を成していない、異常値である。 トルコリラの空売りをしたい投機筋と、通貨安を避けたいトルコ政府の綱引きが行われている。 空売りする…
みずほのCVAは300億円も？
こちらもおすすめ 【初心者向け】CVAモデルの体系的まとめ | Quant College 【初心者向け】CVAの体系的まとめnote | Quant College LIBOR廃止とRFR移行のまとめ | Quant …
転換社債 (CB) の時価評価（価格計算/プライシング）方法
こちらもおすすめ 【感想あり】エクイティ（株式）デリバティブを勉強するのにおすすめの本：７冊を難易度順に紹介【書籍レビュー】 | Quant College 金融工学関連でおすすめの本：まとめ（目次） | Quant C…
LCHのドル割引金利もSOFRへ
来年のQ2にLCHもドルの割引金利をスイッチするようだ。現状FedFundsだが、これをSOFRに切り替える。 これは、米国のベンチマーク金利の委員会ARRC、Alternative Reference Rate Com…
Libor問題に関する最近の議論
最近は大きく分けて２つの問題が話題になっている。 ⑴フォールバックが通貨やプロダクトによって変わってしまう問題 ISDAは、バックワードルッキングなレートに切り替えるよう準備しているが、ユーロについてはユー…
バランスギャランティースワップ
金利スワップで元本が減っていくものをアモチ付き金利スワップなどというが、よくあるのは、ローンに紐付いているものだ。ローンであらかじめ決められた返済スケジュールに応じて、そのヘッジに用いているスワップの元本もそれに合わせて…