RFR関連の新しいベーシススワップ: ３種類ある

 

⑴Libor

⑵Local Ibor

⑶Old Overnight Index

⑷New Overnight Index

 

⑷がRFRなので、これと何か別の金利インデックスを交換するベーシススワップとしては、以下の３種類があり得ることになる。

 

１、RFR-Liborベーシススワップ

２、RFR-Local Iborベーシススワップ

３、RFR-Old Overnight Index ベーシススワップ

 

１、は例えば

・SOFR-Liborベーシススワップ

・SONIA-Liborベーシススワップ

などである。

Liborがなくなることがわかっているため、このタイプのベーシススワップ取引が今後増えていく、ということは考えにくい。

 

２、は例えば

・Ester-Euriborベーシススワップ

・SOFR-BBSWベーシススワップ

などである。

これについては、Local Iborが生き残る通貨については、今後取引が増えると考えられる。

JPYについては、現在はほぼ取引がないTibor-Tonarベーシススワップが今後増えていくと考えられる。

 

２、はさらに２種類に分かれる。

つまり、クロスカレンシー物と、それ以外である。

クロスカレンシー物は、いわゆる通貨ベーシススワップであり、

・RFR移行によって金利が新しくなった通貨と、

・金利がそのままの通貨

との交換である。

USDとAUDを交換する、SOFR-BBSWベーシススワップがその例である。

 

３、は例えば

・SOFR-FFベーシススワップ

などである。

これは既存のOISを新しいRFRスワップに移行するために使われるため、今後の取引は増えるだろう。

ところがEoniaはもはやEsterに固定スプレッドを加味して計算されており、いわばEsterに<ペッグ>されているので、Ester-Eoniaベーシススワップは意味がなく、取引は増えないだろう。