クラシカルなHestonモデル
Hestonは確率ボラティリティモデルで最も一般的なもので、確率的に動く分散がCIRモデルに従うモデルである。バニラオプション価格が準解析的に出るため扱いやすく、エクイティや為替においてスマイルモデルやプライシングモデル…
2019年
フラット為替/フラット予約/フラット型為替予約の仕組みとは？クーポンスワップとの違いは？
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通貨スワップと為替スワップの違いは？韓国との通貨スワップ協定とは？【簡単にわかりやすく】
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為替フォワードの評価
為替フォワードは為替予約とも言われるが、２つの評価方法がある。ここではドル円やユーロ円など、対円の取引を考える。 １つ目は、通貨ベーシススワップなど、金利商品から生成した2通貨のイールドカーブからフォワード為替を求めて、…
リバースフロータースワップションのキャリブレーション対象 ⑵
続きである。 リバフロスワップションのキャリブレーション対象は、キャプフロアのみではダメだし、スワップションのみでもダメである。 クーポン部分のオプションは原資産がLiborなのでキャップレットとフロアレットのスマイルに…
CIRモデルとJCIRモデル
ざっくり解説 クレジットでよく使われるCIRモデルだが、これにジャンプを加えたJCIRモデルもよく使われる。 ジャンプを加える理由は、CIRではCDSオプションのマーケットボラティリティにうまくフィッティングしないからだ…
リバースフロータースワップションのキャリブレーション対象
リバースフロータースワップションは日本ではリバフロと呼ばれている。クーポンにキャップやフロアが付いているため、クーポン部分にもオプショナリティがある。スワップ全体にもバミューダンコーラブルが付いているため、こちらにもオプ…
マルチイールドカーブの論点の復習
日系金融機関においても、大手はほぼマルチカーブの導入が完了しているが、地銀やネットバンクはまだのようだ。これらの銀行も導入を迫られているようであり、どのような点に注意してベンダーシステムをアップグレードすればいいのか、と…
AUDでもBBSWからAONIAへの動き
こちらもおすすめ 解説 AUDでは中央銀行主導でBBSWを参照する債券に適切なフォールバック条項を入れるよう促しているようだ。 債券はたいてい、きちんとしたフォールバック条項が入っておらず、Liborが取れなくなると、直…
ASCOTとは：転換社債とアセットスワップ
解説 ASCOTとは、Asset Swapped Converible Option Transactionの略で、CBリパッケージと言及されることもあるようだ。ここで、CBはConvertible Bond、つまり転換…