MSワラントとは: 株主が損して証券会社が得する資金調達方法
MSワラントとは MSワラントと書かれていることが多いが、Moving Strike Warrantの略である。行使価格が前日の株価の90%というように、ストライクが修正されることからこのような名前が付いている。 ワラン…
2019年
バミューダンスワップションのキャリブレーション対象
まずはプレーンなバミューダンスワップションのプライシングを考える。 対象とするのは、原資産スワップがバニラスワップ、つまり ・元本 ・固定レート ・変動サイドのスプレッド がいずれも固定値でフ…
金利モデルのキャリブレーション対象
金利系エキゾチックデリバティブの評価にはプライシングモデルが必要となるが、そのモデルパラメーターはどの商品にキャリブレーションすべきだろうか。 金利系エキゾチックデリバティブはたいてい早期解約可能日が複数ある、いわゆるバ…
一物一価とFVA不要論
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2種類のファンディングベネフィット
ファンディングベネフィットの説明として2種類が見られる。 １つは、有担保サイドで入ってきた担保を無担保サイドで支払う必要がないため、これを他の取引で必要なファンディングに流用するものだ。これは、無担保ファンディングしない…
デリバティブの公正価値とは
合わせて読みたい デリバティブの公正価値は出口価格である。デリバティブの出口価格は、そのデリバティブをノベーションにより他の金融機関に譲渡したときに受け払いする金額だ。 価格がプラスならノベーション先から受け取るし、価格…
邦銀のFVA計上はいつなのか
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レンジアクルーアル債と逆イールド
CMSスプレッドレンジアクルーアル レンジアクルーアル債のうち、ドルのCMSスプレッドを参照する商品が、逆イールドでほぼゼロクーポンになってしまう恐れがある。 レンジ・アクルーアルとは、参照する指標が所定の上下限のレンジ…
再担保とFVA・MVA
デリバティブ取引の担保が再担保可能かどうかによって、出てくるXVAは異なる。 ここで、再担保可能とは、ある取引で受け取った担保を、他の取引の担保支払いに横流しできる、ということである。 担保には、変動証拠金…
【金融/デリバティブ】ファンディングスプレッド設定方法の選択肢は？【FVA計算方法】
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