前回は、ストライクを、ATMからの相対的な距離として表したのがデルタである、と書いたが、この意味をもう少し補足する。   デルタはN(d1)であるが、N()は正規分布の累積分布関数なので、単調増加である。d1に…

ボラティリティスマイルのモデリングで重要なのは、   ⑴今日のスマイルへのフィッティング   ⑵将来のスマイルのダイナミクスを再現すること   の２つである。   そのうち今回は⑵…

4つ目のクオンツのフィールドはアセットマネジメントである。クオンツアナリストなどとも呼ばれる。   ・経済指標などを入れた回帰モデルで資産価格の予測をするアクティブ運用   ・アセットアロケーションに…

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２つ目のクオンツは、リスク計測や資本計算をやっているクオンツで、リスククオンツやキャピタルクオンツともよばれる。主に銀行や証券会社のリスク管理部門に生息している。   VaR計測のモデルや、それに付随するバック…

クオンツ志望の就活生と話すと、クオンツにもいろんな種類があるという点に気づいていないケースがある。クオンツのフィールドとしては大きく以下の４つに分かれる。   ⑴デリバティブプライシング ⑵リスク計測・資本計算…

為替レートの相関は通貨ペアによってはインプライド相関を逆算できるものもある。   AUDJPY = AUDUSD / USDJPY   であるから、対数をとると、   logAUDJPY =…

複数の株価を参照するデリバティブ商品などは、評価するために株価の相関をインプットする必要がある。 必要なのは当然インプライドの相関なのだが、インプライドコリレーションの推定に使えるようなマーケットレートがない。 このため…