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はじめに
トータル・リターン・スワップ（Total Return Swap; TRS）には大きく分けて２種類ある。
- 原資産が株式の場合：エクイティデリバティブの一種
- 原資産が債券の場合：クレジットデリバティブの一種
為替を参照するスワップの中にもトータルリターンスワップと呼ばれるものがあるが、メジャーなものは上記のようにエクイティとクレジットのものだ。
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債券・クレジットの場合のトータルリターンスワップについては以下の後半を参照。
【仕組みをわかりやすく】トータルリターンスワップ (Total Return Swap; TRS) とは：配当、エクイティスワップ、アセットスワップ、CDSとの関係 | Quant College
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