フィジカルセトルスワップションのエクスポージャー
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2019年
アジアンオプションとは：価格計算とモーメントマッチング
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連続バリアと離散バリアとContinuity Correction
バリアが付いている商品について、バリア観察の仕方はふた通りある。連続バリアと離散バリアである。 連続バリアは、バリアにヒットしたかどうかを判定するために、ひと時も休まず常に原資産の値動きを観察するものだ。し…
バリアオプションとタッチオプション
バリアオプションにはリベートという、キャッシュのペイオフが付いているものがある。 ノックアウトオプションの場合は、バリアにヒットしてノックアウトしてしまった場合に、リベートが支払われる。支払い時点は、オプシ…
【わかりやすく】最適化アルゴリズムの比較 (1) 局所最適化解法
はじめに 今回は局所最適化解法、つまり初期値依存性のある解法を比較する。遺伝的アルゴリズムなど、大域的最適化解法については別の機会に。 局所最適化解法の違いは、誤差関数の微分について以下の観点から比べるとわかりやすいと思…
MVA計算の高速化
最近では日系金融機関でもCVA導入が急速に進んでおり、隔世の感がある。しかし外資系では、フロントプライシングではすでにMVA、KVAまで実装されており、MVAの会計導入を伺っているような状況だ。MVAは既に会計導入してい…
正規乱数の生成
基本的な話になるが、モンテカルロ法で正規分布に従う乱数、つまり正規乱数を生成する必要があるが、それにはいろんな方法がある。 いったん一様乱数を生成してから、それをもとに正規乱数を求めることになる。この、一様…
最適化アルゴリズム概観
デリバティブプライシングでは、モデルをマーケットにフィッティングさせるために、モデル価格とマーケット価格の差の二乗和を最小化する際、最適化アルゴリズムを回す必要がある。 加えて、最近流行りの機会学習の応用においても、計算…
通貨オプションと株式オプション: 元本の意味の違い
はじめに 同じバニラオプションでも、元本の単位が何を表しているかは、アセットクラスによって異なることに注意したい。 ここでは通貨オプションと株式オプションの場合を対比して見ていく。 通貨オプションの場合 通貨オプションの…
リバースノックアウトオプションとは
通貨オプションで最も一般的なエキゾチックオプションはノックアウトオプションだが、ノックアウトオプションには2種類ある。ノーマルノックアウトとリバースノックアウトである。 ノーマルノックアウトは、ドルコール円…