ハザードレートのマルチカーブ
スワップ評価のイールドカーブにはマルチカーブが浸透している。 それには、 ・金利インデックスとテナーごとに異なるフォワードレート、という意味のマルチカーブと、 ・担保通貨ごとに異なるディスカウント、という意…
ハザードレートの関数形に関する仮定
ハザードレートは時間の関数だが、その関数形に置く仮定としては次の2通りがある。 ⑴ピースワイズコンスタント ⑵フラット ⑴は、市場で取得できるCDSの満期たちを時間グリッドとして、そのグリッド…
CDS市場価格の３つのクォート方式
CDSの取引条件の決め方には２つの方式があり、現在はアップフロント方式が主流であることを前回書いた。 今回はそれとは少し異なる切り口の話であり、CDSの価格を市場で提示する方式の話である。 マーケットクォー…
CDSの新旧２つの約定方式: スプレッド方式とアップフロント方式
CDSの契約条件の決め方は大きく分けて２つある。 スプレッド方式とアップフロント方式である。 2009年のCDSビッグバン以前はスプレッド方式、 それ以降はアップフロント方式が主流となっている。 スプレッド…
CVAの計算グリッドと数値積分
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誤方向リスクとクオントCDS
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EURスワップのRFR移行と、ESTRカーブ生成方法
こちらもおすすめ 解説 EURスワップで一般的に参照されている変動金利インデックスはEURIBORだが、EURIBORは生き残るようだ。 【LIBOR廃止・RFR移行】EURIBORとLIBORの違い | Quant C…
デフォルト発生時のCDSのオークション決済
デフォルトが発生した際、CDSのプロテクションセラーはプロテクションバイヤーに対して、その損失を補填する。 この損失補填の決済については、現在はオークション決済が一般的となっている。 CDSのデフォルト時決…
CDSのパースプレッド、ディールスプレッド、アップフロントフィー
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ZTIBORとDTIBORの違い：ユーロ円TIBORと日本円TIBORの違い
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