金利スワップの変動金利インデックス: ４種類ある
こちらもおすすめ 解説 RFRスワップが登場したことによって、金利スワップの変動金利インデックスは４種類が並存している。 ⑴Libor ⑵Local Ibor ⑶Old Overnight Index ⑷N…
LIBOR廃止
日本におけるRFR移行の現状
こちらもおすすめ 解説 大小含め各金融機関で対応は始まっているようだ。 主な論点は、 ・顧客説明 ・時価評価、リスク管理 ・システム更改 ・事務オペレーション ・契約更改 ・ヘッジ会計 といったところか。 …
ついにRFR通貨ベーシススワップのトレード開始か
こちらもおすすめ 解説 ゴールドマンとモルスタが初めてESTR-SOFRベーシススワップをトレードしたということで、話題になっている。 今後少しずつだろうがRFR通貨ベーシススワップのトレードが増えてくるだろう。 &nb…
Liborフォールバック条項発動のトリガーは何なのか？
こちらもおすすめ 解説 既存取引のLiborがRFRに書き換わるタイミングはいつなのか。 これは2段階で考える必要がある。 １、フォールバック条項を契約書に書き加える ２、フォー…
LIBOR廃止後のイールドカーブについて: 全体感
こちらもおすすめ 解説 LIBORカーブは現在、ディスカウントカーブとプロジェクションカーブの両方で使われている。 LIBORがなくなるとこれら２種類のカーブがどちらも作り直しになる。 ディスカウントカーブ…
ターム物RFR金利を参照するスワップとは
こちらもおすすめ 解説 Liborに替わるレートをRisk Free Rate、RFRと呼ぶが、特にGBPでは、このRFRをターム物に変換したターム物RFRの開発が進んでいる。 以下では、ターム物RFRと、…
EURスワップのRFR移行と、ESTRカーブ生成方法
こちらもおすすめ 解説 EURスワップで一般的に参照されている変動金利インデックスはEURIBORだが、EURIBORは生き残るようだ。 【LIBOR廃止・RFR移行】EURIBORとLIBORの違い | Quant C…
Eurexも来年にEuriborスワップの割引金利をEsterに変更
こちらもおすすめ 解説 LCHに続いてEurexも割引金利を変更する。 しかし、違いは対象商品であり、 ・LCHはEURのスワップ全てであり、変動金利はEuribor, Eonia, Esterなどである。…
LIBOR廃止の移行期のカーブ構築
こちらもおすすめ 解説 USDについてはLiborからSOFRに移行するが、カーブ構築に用いるのは、 ・SOFRキャッシュレート ・SOFR金利先物 ・SOFR-FFベーシススワップ である。…
LCHがUSDに加えてEURも来年に割引金利を変更
こちらもおすすめ 解説 LCHは来年にはEURスワップの担保金利をEoniaからEsterに変更するようだ。 CMEやLCHなどのCCPは、来年にはUSDスワップの担保金利をFFからSOFRに変更する予定で…