ISDAの公表停止前トリガー（pre-cessation トリガー）とは：Liborが消える前でもRFRに切り替わる可能性が出てきた
こちらもおすすめ 解説 Liborが観測できている間でも、一足早くRFRに切り替わる可能性が出てきている。 その切り替えにも2種類ある。 ⑴デリバティブ契約のLiborがRFR+スプレッドに切…
LIBOR廃止
CCPのドル担保スワップは来年にSOFR割引へ
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SONIAスワップションの普及開始か
こちらもおすすめ 解説 グローバルでは、Liborを代替するRFRが確定し、バニラスワップについては議論が行われている。 しかし、オプション系商品については議論はまだまだこれからという感じである。 &nbs…
SOFRイールドカーブの使い道
こちらもおすすめ 解説 SOFRカーブの使い道は、いまのところは、ディスカウントカーブではなく、プロジェクションカーブである。つまり、将来キャッシュフローの割引ではなく、変動金利SOFRのフォワードレートを求めるのに用い…
金利のSOFRレートとは：読み方/LIBORとの違い5選/ターム物/公表時間
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FRAとLiborフォールバック条項
こちらもおすすめ 解説 FRAは将来にフィキシングされるLiborと固定レートを交換する取引で、イールドカーブ生成のインプットととしてよく用いられるが、その決済についてはあまり知らない人もいるかもしれない。 …
ドル担保金利が来年にはSOFRに
こちらもおすすめ 解説 市場ではいよいよライボー問題が本格的に議論され始めている。 日系金融であれば、おそらくまず問題になるのはドルの担保金利の変更だろう。CCPのドル担保金利がSOFRに切り替わると、ドル担保ディスカウ…
Libor廃止後の無担保割引金利はどうする？
こちらもおすすめ 【大幅改定】LIBOR廃止とRFR移行の体系的まとめ（前編） | Quant College LIBOR廃止とRFR移行のまとめ（後編）をリリースしました。 | Quant College マーケットコ…
AUDでもBBSWからAONIAへの動き
こちらもおすすめ 解説 AUDでは中央銀行主導でBBSWを参照する債券に適切なフォールバック条項を入れるよう促しているようだ。 債券はたいてい、きちんとしたフォールバック条項が入っておらず、Liborが取れなくなると、直…
FRAからSingle Period Swapへ
こちらもおすすめ 解説 ベンチマーク金利がRFRに変更になると、今のところでは、バックワードルッキングなレートになりそうだ。もしそうなるとすると、FRAは取引できない。なぜなら、FRAは金利の付利期間の開始日にキャッシュ…