EuriborかEsterか
こちらもおすすめ 解説 Euriborはその計算プロセスを改善することで、ユーロ圏独自のベンチマーク規制をクリアできるかもしれない、との期待が根強く残っている。 ユーロ圏のベンチマーク規制は、Liborのデッドラインより…
LIBOR廃止
通貨ごとにRFRスワップの普及度合いが違う
こちらもおすすめ 解説 リスクマガジンによると、USDはSOFRスワップが増えているといっても、GBPのSoniaスワップに比べると、まだ全然普及していない。 実取引は50くらいで、まだ数えるくらいしかない。 Sonia…
LCHのドル割引金利もSOFRへ
来年のQ2にLCHもドルの割引金利をスイッチするようだ。現状FedFundsだが、これをSOFRに切り替える。 これは、米国のベンチマーク金利の委員会ARRC、Alternative Reference Rate Com…
Libor問題に関する最近の議論
最近は大きく分けて２つの問題が話題になっている。 ⑴フォールバックが通貨やプロダクトによって変わってしまう問題 ISDAは、バックワードルッキングなレートに切り替えるよう準備しているが、ユーロについてはユー…
【LIBOR廃止・IBOR改革・RFR移行】ターム物リスクフリーレートとは【ターム物RFR金利の意味】
こちらもおすすめ 現在、市場ではLiborに代わる金利として通貨ごとにRFRを決定したところだが、次に問題になっているのは、RFRがオーバーナイトレートであってターム物レートではないということだ。 ターム物レートとは、L…
Libor fallback が商品や通貨により異なる？
米国ではローンや債券など、デリバティブ以外のいわゆるcash productsについて、すぐにLiborに切り替えるのは困難なので時間的猶予を持たせた方がいいのでは、との意見が出ている。 その一方、デリバティブ取引につい…
FRNのLiborフォールバック (fallback)条項
米国の変動利付債 Floating Rate Notes (FRN)もLiborを参照しているが、Liborが観測できない場合、 ・固定利付債になる ・どうなるか、契約上定められていない のどちらかのパター…
AUDもRFRへの切り替えが進みそう
AUDではLiborの代わりとしてBBSWが変動金利インデックスに用いられており、Libor廃止後もBBSWを使用し続ける見通し。 しかしながら、市場の通貨ベーシススワップが、Liborの交換からRFRの交換に切り替わっ…
【Liborが廃止されるのはいつ？】FCAによる廃止時期のアナウンスがトリガーか
こちらもおすすめ 解説 英国のFinancial Conduct AuthorityのアナウンスがLibor廃止のトリガーになる可能性が出てきた。 Liborはデリバティブに限らず、変動利付債や証券化商品など数多くの商品…
日本はLiborからTonarではなくTiborの可能性も？？
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