為替モデルで金利も確率的にすべきか？
為替系エキゾチック商品のプライシングでは為替モデルが必要になる。 その為替のドリフトに出てくる金利も確率的に動かすべきかどうか、が問題となる。 為替モデルで金利を動かさないと、モデルはワンファクターである。…
2019年
【簡単にわかりやすく】金利のテナー (Tenor) とは：４つの意味【金融用語】
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バリアオプションのインアウトパリティとは
バリアオプションにはノックアウトオプションとノックインオプションがあるが、これらの間にはインアウトパリティが成り立つ。つまり、 ノックアウトオプション価格＋ノックインオプション価格＝バニラオプション価格 &…
プットコールパリティは何に使うのか
オプションの教科書では決まって出てくるプットコールパリティだが、何に使うのか。 まず、プットコールパリティとは要するに、 コールオプション価格ープットオプション価格 ＝フォワードのロングの価格…
デリバティブのBreak Clause (Mutual Put)とは
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スポットTIBORとフォワードTIBORの錯覚を利用した商品
9月末で見ると、 TIBORレート自体はマイナスではないが、 フォワードTIBORはマイナスになっている。 毎日公表されるTIBORレート自体はスポットスタートの金利なのでスポットTIBORと…
ターム物RFR金利を参照するスワップとは
こちらもおすすめ 解説 Liborに替わるレートをRisk Free Rate、RFRと呼ぶが、特にGBPでは、このRFRをターム物に変換したターム物RFRの開発が進んでいる。 以下では、ターム物RFRと、…
CMSオプションのプライシング（時価評価、価格計算）: ２つの方法
コンベクシティ調整 CMSのフォワードレート計算やオプション評価には、いわゆるコンベクシティ調整が必要であり、何らかのプライシングロジックを使うことになる。 市場で使われているロジックは大きく分けて２通り。…
インフレーションモデルにおける２つのアプローチ
インフレーションデリバティブのプライシングモデルには２つのアプローチがある。 ⑴名目金利と実質金利をモデリングし、インフレ率や物価指数は為替レートのアナロジーでモデリングする ⑵インフレ率のシ…
確率ローカルボラティリティモデルのキャリブレーション
確率ローカルボラティリティモデルは、 ・ローカルボラティリティモデルをベースにして、 ・ローカルボラティリティに確率ボラティリティを乗じて、 ・確率ボラティリティのボラティリティにMixing Weight…