CVAの回収率（リカバリーレート）に対する感応度
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2019年
２種類の回収率：処理時リカバリーと実現リカバリー
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【為替デリバティブ】レシオフォワードのプライシング（時価評価/価格計算）方法
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【簡単にわかりやすく】レシオフォワードとは：レバレッジをかけたクーポンスワップ
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邦銀による海外プロジェクトファイナンスのCVA
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CDSの Conventional Spread と Par Spread の違い
パースプレッドは、 プロテクションLegPV = パースプレッド x リスキーアニュイテイ となるスプレッドである。 ここで注意しないといけないのは、 プロテクションLegPVとリスキーアニュ…
ハザードレートのマルチカーブ
スワップ評価のイールドカーブにはマルチカーブが浸透している。 それには、 ・金利インデックスとテナーごとに異なるフォワードレート、という意味のマルチカーブと、 ・担保通貨ごとに異なるディスカウント、という意…
ハザードレートの関数形に関する仮定
ハザードレートは時間の関数だが、その関数形に置く仮定としては次の2通りがある。 ⑴ピースワイズコンスタント ⑵フラット ⑴は、市場で取得できるCDSの満期たちを時間グリッドとして、そのグリッド…
CDS市場価格の３つのクォート方式
CDSの取引条件の決め方には２つの方式があり、現在はアップフロント方式が主流であることを前回書いた。 今回はそれとは少し異なる切り口の話であり、CDSの価格を市場で提示する方式の話である。 マーケットクォー…
CDSの新旧２つの約定方式: スプレッド方式とアップフロント方式
CDSの契約条件の決め方は大きく分けて２つある。 スプレッド方式とアップフロント方式である。 2009年のCDSビッグバン以前はスプレッド方式、 それ以降はアップフロント方式が主流となっている。 スプレッド…