【株式系仕組債】オートコーラブル債(Autocallable Notes)とは【わかりやすく】
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2019年
アセットスワップとリパッケージ債の関係
アセットスワップとは アセットスワップとは、債券のクーポンを（変動金利）＋（スプレッド）の形に変換するスワップである。この（スプレッド）をアセットスワップスプレッドという。これは債券の信用リスクを、変動金利に乗せるスプレ…
スマイルモデルとプライシングモデル
バニラモデルとエキゾチックモデル 以下の２つを混同している人が多い。 （バニラオプションの評価に使う）スマイルモデル （エキゾチック商品の評価に使う）プライシングモデル スマイルモデルは、マーケットのボラティリティをスト…
スマイルモデルの業界標準
バニラモデルの業界標準 ボラティリティスマイルをストライク方向に補間補外するモデルには、アセットクラスごとに業界標準がある。 金利スマイルはSABR、為替スマイルはVannaVolga、株価スマイルはSVIである。 いず…
機械学習か線型モデルか
バイサイドのクオンツでは、機械学習に肯定的な人もいれば否定的な人もいる。リスクマガジンの記事では、その両者の意見が紹介されている。 バイサイドで機械学習がよく用いられているのは、大量の取引を執行する際にマーケットインパク…
通貨ごとにRFRスワップの普及度合いが違う
こちらもおすすめ 解説 リスクマガジンによると、USDはSOFRスワップが増えているといっても、GBPのSoniaスワップに比べると、まだ全然普及していない。 実取引は50くらいで、まだ数えるくらいしかない。 Sonia…
トルコリラ翌日物金利が急騰
トルコリラのオーバーナイトレートが1000%などと急騰している。もはやパーセント表示が意味を成していない、異常値である。 トルコリラの空売りをしたい投機筋と、通貨安を避けたいトルコ政府の綱引きが行われている。 空売りする…
みずほのCVAは300億円も？
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転換社債 (CB) の時価評価（価格計算/プライシング）方法
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LCHのドル割引金利もSOFRへ
来年のQ2にLCHもドルの割引金利をスイッチするようだ。現状FedFundsだが、これをSOFRに切り替える。 これは、米国のベンチマーク金利の委員会ARRC、Alternative Reference Rate Com…