LCH-JSCCスワップションベーシス 続報
Swaptions CCP Basis Arrival Raises Wider Valuation Questions 記事 ・新しく出てきたマーケットレートを時価に反映するためには、それがfunctioningでtr…
円スワップションにもLCH-JSCCベーシスが発生
Vol virus: how a CCP basis leapt from swaps to swaptions 記事 ・LCHで清算されるスワップのスワップレートよりも、JSCCで清算されるスワップのスワップレートの方…
LCH-JSCCベーシスの縮小
LCH-JSCC basis drops as hedge funds arrive 記事 ・同じJPYスワップレートでも、中央清算機関（CCP）によって異なるレートが提示されている（CCPベーシス）。 ・過去には、LC…
JSCCがQAやSAのOISを精算開始
・OISの利払いは年一回（PA）が通常だが、JSCCが６ヶ月ごと（SA）、３ヶ月ごと（QA）、１ヶ月ごと（MA）利払いのOISの精算を３月に開始した。 ・これは、USDやEUR、GBPなどと比べてJPYのOISの取引量が…
LCHとCMEがSOFRスワップを精算開始予定
・LIBORスキャンダルを受けて、今後LIBORのクォートがなくなっていく見通し。 ・各国は既にLIBORの代わりとなる指標金利の開発を進めている。 ・USD LIBORについては、SOFR（Secured Overni…
xVAと対顧ざや
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債券担保取引の割引金利
デリバティブ取引の担保契約（CSA契約）では、現金以外にも債券などの資産を担保資産に指定できる。 特に保険会社などバイサイドの顧客は日本国債などの債券を大量に保有していることから、銀行に対して債券を担保として差し出すCS…
無担保スワップの出口価格
ここでは、無担保スワップについて、会計上の公正価値を考える。 会計上の公正価値は出口価格であり、出口価格とは、 ・資産の場合は、それを第三者に売るといくら受け取れるか ・負債の場合は、それを第三者に移転するにはいくら支払…
邦銀のおかしな無担保通貨スワップ評価
一部の日系金融機関などでは、無担保取引が未だに昔ながらのLIBORディスカウンティングのままになっているところもあるだろう。この、昔ながらLIBORディスカウンティングというのは、USD/JPYの通貨スワップの場合、 ・…
【マルチイールドカーブ】無担保金利スワップのプライシング（時価評価/価格計算）方法
自社の無担保ファンディングの仮定に従い、無担保イールドカーブを生成したら、あとはこれを用いてキャッシュフローの割り引きを行うだけとなる。 ここで、JPYファンディングの邦銀がUSD/JPY通貨スワップを行う場合、以下のよ…