EONIAの代替金利はEsterか
Benchmark bother: Europe frets over new risk-free rate Risk.net ・2020年以降はEUのBMR（Benchmark Regulation）によって、EONI…
2020年以降、EUではEONIAが使えない
Euro swaps market faces loss of key Eonia/Euribor basis hedge Risk, June 2018 ・EU独自のベンチマーク規制では、2020年以降、当該規制の基準…
【LIBOR廃止】EURの金利指標EURIBORは廃止されず【EURIBOR存続・継続】
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USDの割引金利がFFレートからSOFRレートへ
Clearers diverge on SOFR swaps discounting Risk.net ・USDスワップの担保金利をどうするかについて、CCPの間で違いが出てきている。 ・CMEは近いうちにFedFund…
2022年以降もLIBORは存続？
Some banks open to committing to Libor post-2021 Risk.net ・一部の金融機関は、LIBORレートの提出が義務ではなくなる2022年以降についても、LIBORのクォー…
EUのCVA資本免除はしばらく継続か
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一部のNDFレートがEUで使えなくなる？
“NDF nightmare” Risk June 2018 ・EU特有の規制、Benchmark Regulation（BMR）は、EoniaやEuriborの問題を生んでいるが、それに加え、N…
リパッケージ債の契約書標準化
・リーマンショック時にも問題になったが、リパッケージ債の契約書が標準化されていないことによって、リパッケージ債に組み込まれているデリバティブ取引を、リーマン以外の銀行へ移転するのにかなりの時間を要した。 ・リパッケージ債…
無裁定価格
ここで、無裁定価格についてレビューしておこう。 デリバティブの無裁定価格は、銀行預金と原資産の数量をうまく組み合わせて、デリバティブのキャッシュフローを複製した場合の、銀行預金と原資産の価格を合計したものである。 つまり…
割引金利
デリバティブプライシングにおけるキャッシュフローの割引金利は、そのキャッシュを借りてくるのに必要な借入金利（＝ファンディングレート）である。 なぜ借入金利なのか。 デリバティブプライシングにおける理論価格は、無裁定価格の…