トルコリラ翌日物金利が急騰
トルコリラのオーバーナイトレートが1000%などと急騰している。もはやパーセント表示が意味を成していない、異常値である。 トルコリラの空売りをしたい投機筋と、通貨安を避けたいトルコ政府の綱引きが行われている。 空売りする…
みずほのCVAは300億円も？
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転換社債 (CB) の時価評価（価格計算/プライシング）方法
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LCHのドル割引金利もSOFRへ
来年のQ2にLCHもドルの割引金利をスイッチするようだ。現状FedFundsだが、これをSOFRに切り替える。 これは、米国のベンチマーク金利の委員会ARRC、Alternative Reference Rate Com…
Libor問題に関する最近の議論
最近は大きく分けて２つの問題が話題になっている。 ⑴フォールバックが通貨やプロダクトによって変わってしまう問題 ISDAは、バックワードルッキングなレートに切り替えるよう準備しているが、ユーロについてはユー…
バランスギャランティースワップ
金利スワップで元本が減っていくものをアモチ付き金利スワップなどというが、よくあるのは、ローンに紐付いているものだ。ローンであらかじめ決められた返済スケジュールに応じて、そのヘッジに用いているスワップの元本もそれに合わせて…
コンバージョンファクター
前回の話で、通常は円サイドに乗るはずの通貨ベーシスが、ドルサイドに乗っているケースを紹介した。 このような場合に、円サイドの通貨ベーシスとしてクオートされているベーシスの値を、符号を反対にしてドルサイドに乗せるだけでは、…
ベーシス変動型通貨スワップ
Mark-to-Market通貨スワップは、ドル元本が3ヶ月ごとに洗い替えられる、元本変動型が一般的だが、もう一つのタイプとして、ベーシス変動型がある。 これは、異なる通貨の変動金利を交換するのだが、片方の通貨に乗せるベ…
日本のCVAヘッジとCDS
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CVAの個別取引へのアロケーション
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