配当カーブの構築
株式系デリバティブの評価では、配当カーブの構築方法が問題となる。 配当は、権利落ち日に配当金額だけ株価が下落するよう離散配当として考慮する。ここで、将来の配当金額をどう見積もるかが問題となる。 当初1年につ…
【わかりやすく】社債の時価評価方法と割引率の選択肢【理論価格の計算方法】
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オプション取引のリスク指標（ギリシャ指標/グリークス/Greeks）とは（２）マイナーなもの
前回の続きである。 ５．バンナ（Vanna）これはベガを原資産価格で偏微分したもの。言い換えると、デルタをボラティリティで偏微分したもの。デルタヘッジのボラティリティ変化に対する有効性を見る、あるいは、ベガヘッジの原資産…
オプション取引のリスク指標（ギリシャ指標/グリークス/Greeks）とは（１）メジャーなもの
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CVA計算と時価評価の不整合
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金利スワップの時価評価方法
金利スワップは同じ通貨の固定金利と変動金利を交換する取引である。 時価評価するには、イールドカーブが２本必要になる。・将来のキャッシュフローの割り引いて現在価値を求めるためのイールドカーブ（ディスカウントカーブ）・将来の…
ドル担保金利が来年にはSOFRに
こちらもおすすめ 解説 市場ではいよいよライボー問題が本格的に議論され始めている。 日系金融であれば、おそらくまず問題になるのはドルの担保金利の変更だろう。CCPのドル担保金利がSOFRに切り替わると、ドル担保ディスカウ…
スワップの固定利払い頻度
金利スワップは変動金利と固定金利の交換だが、変動金利の利払い頻度と、固定金利の利払い頻度は、同じである必要はない。 マーケットで流動性のある標準的なスワップのクォートは、通貨ごとに特定の取引条件を基に計算されている。この…
バリアオプションとスマイル
為替系で最も一般的なエキゾチックオプションはバリアオプションである。 シングルバリアやダブルバリアなどがあるが、ここではシングルバリアを対象とする。 バリアオプションの評価には、 ・スマイルを反映する方法 …
インプライドボラティリティは市場価格の１つの単位
オプション市場でクォートされているボラティリティはバニラオプションのインプライドボラティリティである。 インプライドボラティリティというのは、市場価格を、もし仮にブラックショールズモデルで評価したとしたら、どれくらいのボ…