バリアオプションのインアウトパリティとは

 

ノックアウトオプション価格＋ノックインオプション価格＝バニラオプション価格

 

である。

ここで、原資産、満期、ストライク、バリア水準などはノックアウト、ノックイン、バニラで同じとする。

 

なぜこれが成り立つかは少し考えればわかる。

 

ノックアウトオプションは、

・バリアに到達するまでがバニラオプション

・バリアに到達した後は消える

 

ノックインオプションは、

・バリアに到達するまでは何もない

・バリアに到達した後はバニラオプション

 

であるから、これら２つを両方持っておけば、それはすなわちバニラオプションである。

 

インアウトパリティの使い道としては、

バニラオプションとノックアウトオプションの評価式をプログラミングしておいて、ノックインオプションはこれらとインアウトパリティから逆算する、というものだ。