ドル担保金利が来年にはSOFRに
こちらもおすすめ 解説 市場ではいよいよライボー問題が本格的に議論され始めている。 日系金融であれば、おそらくまず問題になるのはドルの担保金利の変更だろう。CCPのドル担保金利がSOFRに切り替わると、ドル担保ディスカウ…
イールドカーブ
CVAモデルの相関の推定
こちらもおすすめ 【初心者向け】CVAモデルの体系的まとめ | Quant College 【初心者向け】CVAの体系的まとめnote | Quant College LIBOR廃止とRFR移行のまとめ | Quant …
フラット為替/フラット予約/フラット型為替予約の仕組みとは？クーポンスワップとの違いは？
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為替フォワードの評価
為替フォワードは為替予約とも言われるが、２つの評価方法がある。ここではドル円やユーロ円など、対円の取引を考える。 １つ目は、通貨ベーシススワップなど、金利商品から生成した2通貨のイールドカーブからフォワード為替を求めて、…
マルチイールドカーブの論点の復習
日系金融機関においても、大手はほぼマルチカーブの導入が完了しているが、地銀やネットバンクはまだのようだ。これらの銀行も導入を迫られているようであり、どのような点に注意してベンダーシステムをアップグレードすればいいのか、と…
レンジアクルーアル債と逆イールド
CMSスプレッドレンジアクルーアル レンジアクルーアル債のうち、ドルのCMSスプレッドを参照する商品が、逆イールドでほぼゼロクーポンになってしまう恐れがある。 レンジ・アクルーアルとは、参照する指標が所定の上下限のレンジ…
LIBOR廃止に伴うロジック変更
こちらもおすすめ 参照記事 Libor switch calls for modelling overhaul, quants warn Risk.net 解説 ・LIBORが急にはなくならず、移行期間中しばらくはクォー…
債券担保取引の割引金利
デリバティブ取引の担保契約（CSA契約）では、現金以外にも債券などの資産を担保資産に指定できる。 特に保険会社などバイサイドの顧客は日本国債などの債券を大量に保有していることから、銀行に対して債券を担保として差し出すCS…
邦銀のおかしな無担保通貨スワップ評価
一部の日系金融機関などでは、無担保取引が未だに昔ながらのLIBORディスカウンティングのままになっているところもあるだろう。この、昔ながらLIBORディスカウンティングというのは、USD/JPYの通貨スワップの場合、 ・…
【マルチイールドカーブ】無担保金利スワップのプライシング（時価評価/価格計算）方法
自社の無担保ファンディングの仮定に従い、無担保イールドカーブを生成したら、あとはこれを用いてキャッシュフローの割り引きを行うだけとなる。 ここで、JPYファンディングの邦銀がUSD/JPY通貨スワップを行う場合、以下のよ…