【悲報】市場では誰もBlack-Scholesでプライシングなんてしてません
ざっくり解説 ファイナンスの教科書で必ず出てくるBlack-Scholesモデルだが、これをプライシングモデルとして使っている市場参加者はいない。 どういうことかというと、BSモデルは、あくまで価格単位の変換公式として使…
ボラティリティスマイル
【スマイルのダイナミクス】ボラティリティスマイルのバックボーンとは
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確率ボラティリティの平均回帰パラメーターは何のためにあるのか？
ボラティリティの期間構造を統一的に説明するためである。 ここで、ボラティリティの期間構造は、金利の期間構造とは全く異なる意味なので注意されたい。 ・ボラティリティの期間構造は、オプション満期によってスマイルの形状が異なる…
【わかりやすく】スキューと逆スキューの意味とは【為替スマイルカーブ】
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【わかりやすく】リスクリバーサルとは【為替オプション】
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ブラックショールズモデル(Black-Scholes model)とは【簡単にわかりやすく】
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ボラティリティサーフェイスの無裁定条件：２つある
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【通貨オプション】ストラドル/リスクリバーサル/バタフライの意味とは【わかりやすく】
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なぜATMボラティリティによるプライシングは一般に正しくないのか？
市場価格と合わないからである。 もちろん、プライシング対象のオプションがATMストライクなのであれば、ATMボラティリティを解析解に入れればよい。 しかし、一般に売買されるオプションの多くは、ストライクがA…
デジタルオプション（バイナリーオプション）のプライシング（時価評価、価格計算方法）: レプリケーション（複製）法
実務ではBlack-Scholesモデルでプライシングなんてしません 教科書にはデジタルオプションの評価式がよく載っているが、あれはBlack-Scholesモデルの解析解であり、その他のモデルでは使えない。 オプション…