クレジット・トライアングルとハザードレート
こちらもおすすめ 【感想あり】CDSなどクレジット商品・クレジットリスクの勉強におすすめの本7選 (難易度順) | Quant College 【大幅改定】LIBOR廃止とRFR移行の体系的まとめ（前編） | Quant…
RFR関連の新しいベーシススワップ: ３種類ある
こちらもおすすめ 解説 金利スワップの変動金利インデックスには４種類あることを前の記事で説明した。 ⑴Libor ⑵Local Ibor ⑶Old Overnight Index ⑷New Overnigh…
金利スワップの変動金利インデックス: ４種類ある
こちらもおすすめ 解説 RFRスワップが登場したことによって、金利スワップの変動金利インデックスは４種類が並存している。 ⑴Libor ⑵Local Ibor ⑶Old Overnight Index ⑷N…
銀行に気候リスク資本が課されてしまうのか？
環境活動家グレタさんのニュースが後を絶たないが、欧州では、銀行の規制資本においても気候リスクが話題となっている。 銀行のローンポートフォリオに対するリスクウェイトについて、貸出先のビジネスが気候に与える影響…
日本におけるRFR移行の現状
こちらもおすすめ 解説 大小含め各金融機関で対応は始まっているようだ。 主な論点は、 ・顧客説明 ・時価評価、リスク管理 ・システム更改 ・事務オペレーション ・契約更改 ・ヘッジ会計 といったところか。 …
債券のメイクホール条項(Make Whole条項)の意味とは
こちらもおすすめ 【大幅改定】LIBOR廃止とRFR移行の体系的まとめ（前編） | Quant College LIBOR廃止とRFR移行のまとめ（後編）をリリースしました。 | Quant College QuantL…
トランチドCLOのプライシング: ２つのアプローチ
CDSと同様、プレミアムLegとプロテクションLegの差分で時価が求まる。 元本の毀損は、原資産のローンポートフォリオの累積損失額に依存して決まる。 トランシェにはアタッチメントポイントとデタッチメントポイ…
仕組債のキャッシュフローはどのように作られるか
結論、変動利付債からスタートし、デリバティブをかませることで、キャッシュフローを変換していくことによって作られる。 例１ まず、Liborクーポンを支払う変動利付債からスタートす…
Break ClauseやMutual Putと、システミックリスク
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なぜATMボラティリティによるプライシングは一般に正しくないのか？
市場価格と合わないからである。 もちろん、プライシング対象のオプションがATMストライクなのであれば、ATMボラティリティを解析解に入れればよい。 しかし、一般に売買されるオプションの多くは、ストライクがA…