金利系エキゾチックデリバティブの評価にはプライシングモデルが必要となるが、そのモデルパラメーターはどの商品にキャリブレーションすべきだろうか。 金利系エキゾチックデリバティブはたいてい早期解約可能日が複数ある、いわゆるバ…

金利の期間構造モデルには大きく分けて2種類ある。低次元マルコフモデルとマーケットモデルである。 低次元マルコフモデルは、１つか２つのファクターでイールドカーブ全体を説明する。 全ての満期の割引債価格が、少数のフャクターの…

金利モデルの分類について、その階層構造は以下のような感じだ。この他にも多数のモデルがあり、同じモデル名でも、人によって、何を指しているのかが異なる。例えば、どこからどこまでの範囲のモデルをハルホワイトモデルと呼ぶのか、人…

前回説明したアセットモデルは、各金利が参照する期間ごとに、別々にモデリングする。 イメージとしては、イールドカーブのうち特定の期間を切り出して、イールドカーブの一部だけを説明している感じだ。 このため、モデリングしていな…

エキゾチックデリバティブをプライシングするのに必要なプライシングモデルについて、金利系で用いる金利モデルの分類を見ていく。これはスマイル補間に用いるスマイルモデルの話ではなく、プライシングモデルの話である。 金利モデルは…