CoCo債(偶発転換社債)とは：転換価格の決め方は２種類ある
関連記事 以下の記事の続きである。 解説 上記の記事で（２）Conversionタイプと紹介したCoCo債は、さらにいくつかの種類に分かれる。このタイプのCoCo債はトリガーにヒットすると株式に転換されてしまう。その際に…
ハイブリッド証券
CoCo債(偶発転換社債)とは：３種類ある
解説 Contingent Convertible Bonds、略してCoCo BondsやCoCosと呼ばれる。日本語では偶発的転換社債などと訳されるが、CoCo債と呼ばれる。 CoCo債の簡単な説明とプライシング方法…
CoCo債(偶発転換社債)とは：プライシング(時価評価、価格計算)には３つの方法がある
解説 CoCo債は、Contingent Convertible Bondの略であり、偶発的転換社債などと訳されている。 CoCo債とは、大手銀行がバーゼル３な資本積み増しのために発行する、特殊な転換社債である。 特徴は…
転換社債・優先株の取引条件と、数値解法の選択
解説 以下ではプレーンな条項と特殊条項の２つに分けて書いていく。 プレーンな条項 まずはプレーンな条項として以下がある。 期中利払い 期中転換 強制転換 期中利払いは、転換社債であればクーポン、優先株であれば優先配当と、…
トヨタのAA型種類株式の評価 (書きかけ)
解説 何年か前にトヨタが複雑な条項をいろいろ含んだ種類株式を発行して話題になった。 ・債券ではなく株式なので満期なし ・投資家には好きな時に普通株式に転換する権利あり、つまり投資家のコール条項 ・投資家には…
ASCOTのプライシング再訪
ASCOTとは ASCOTとは、CBのアセットスワップと、CBオプションの組み合わせである。 CBオプションを権利行使すると、CBオプションの売り手からCBを額面、つまりパーで買い取り、アセットスワップを早期終了する。 …
ASCOTとは：転換社債とアセットスワップ
解説 ASCOTとは、Asset Swapped Converible Option Transactionの略で、CBリパッケージと言及されることもあるようだ。ここで、CBはConvertible Bond、つまり転換…
転換社債のプライシング
解説 転換社債をプライシングするには、株式と債券の両方の特徴をとらえる必要がある。 モデリングするファクターとしては、株価、金利、クレジットスプレッドがあるが、これらをすべて動的にモデリングするのは一般的ではない。 株価…