CDSのディスカウントカーブ

CDSは主要なデリバティブの中でもいち早くCCPで清算されるようになった。このため、CDSを評価するときのディスカウントカーブはOISになるが、気をつけるべきなのは、ハザードレートを逆算するときだ。 CDS評価の手順とし…

設計されたデフォルトと、CDS契約

マニュファクチャード・デフォルトがリスク誌でまた話題になっていた。何年か前、米国で、建設会社のホブナニアンが発行した債券を持つ、ブラックストーン傘下の金融機関が、ホブナニアンにより低利の融資をしてあげる代わりに、融資契…

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ローンのポートフォリオをかかえる銀行では最近、とりたくない信用リスクをヘッジする手段として、CDSではなくローン保険を選ぶことが増えてきている、との記事がRiskに出ていた。信用リスクのヘッジ手段としてはかつて、CDS…