日経平均などメジャーな株価インデックスは、配当スワップが取引されている。   配当スワップとは、文字通り金利スワップにおける金利を配当に置き換えたものである。 実際の配当額と、あらかじめ決めた固定額を交換する。…

離散配当のカーブを構築する方法は以前に書いた。 問題になるのは、市場から取得できない、比較的長期のグリッドにおける予想配当をどう設定するか、である。つまり配当カーブの補外方法が問題である。   長い満期の商品は…

フォワード株価の構成要素は、 ・スポット株価 ・割引金利 ・配当 ・レポレート   である。これらのうち、マーケットで直接クォートされているのはスポット株価だけである。 割引金利はスワップレート等からイールドカ…

株式系デリバティブの評価では、配当カーブの構築方法が問題となる。 配当は、権利落ち日に配当金額だけ株価が下落するよう離散配当として考慮する。ここで、将来の配当金額をどう見積もるかが問題となる。   当初1年につ…