【為替デリバティブ】FX TARF（ターフ、ターゲットリデンプションフォワード）のプライシング（時価評価/価格計算）方法

これは典型的な経路依存の商品であるため、数値計算手法はモンテカルロ法を選択することになる。

 

FX TARFに限らず、ターゲットノックアウト条項が付いている商品は、モンテカルロ法を適用することになる。

なぜなら、累積クーポンがターゲットに到達したかどうかを判定する必要があるため、時間についてバックワードではなく、今日から将来に向かって計算するのが自然であるからだ。

逆に、早期償還条項がついている商品の場合はバックワードに計算する必要があるため、FDMやツリーが適している。