【仕組債の仕組みとカラクリ】日経平均リンク債とは
関連記事 時価評価の方法については以下の記事を参照。 日経平均リンク債の時価評価方法 | Quant College EB債の時価評価方法 | Quant College 回答 日経平均リンク債は日経平均株価に応じてクー…
エクイティ商品
【株式デリバティブ】エクイティスワップとは：トータルリターンスワップとの関係、仕組みをわかりやすく
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MSワラントとMSCBとMSCBワラントの違い
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バリアンススワップについてもう少し深掘り（１）
バリアンススワップはデルタヘッジをすることなくボラティリティを直接トレードする商品であり、エクイティでは一般的なプロダクトになっている。 買い手から見ると満期のペイオフは以下の通り。 $$100^2 \left( \si…
P&Lとインプライドボラティリティとリアライズドボラティリティの関係
デルタヘッジされたオプションのP&Lは、大まかに言って、インプライドボラティリティとリアライズドボラティリティの差分から出てくる。このことを確認する。 時間変化ΔtにおけるP&Lをテイラー展開で要因分解す…
クリケットオプションとは
ラチェットオプションとも呼ばれる。 これは株価のリターンに関するオプションである。ペイオフの基本形は、 max(S(T2)/S(T1) – 1 – K, 0) である。エクイティの市場参加者は株価…
配当スワップと、配当カーブの生成方法
日経平均などメジャーな株価インデックスは、配当スワップが取引されている。 配当スワップとは、文字通り金利スワップにおける金利を配当に置き換えたものである。 実際の配当額と、あらかじめ決めた固定額を交換する。…
オートコーラブル再訪 : 投資家にとって不利な条件が目白押し
韓国ではオートコーラブルを信託スキームで売るのが禁止されるかもしれない、との記事がリスク誌に出ていた。 これによって取引量が劇的に減る可能性があるらしい。 韓国では以前、CMS商品で投資家が多額の損失を被る…
配当カーブ構築とフォワードカーブの活用
離散配当のカーブを構築する方法は以前に書いた。 問題になるのは、市場から取得できない、比較的長期のグリッドにおける予想配当をどう設定するか、である。つまり配当カーブの補外方法が問題である。 長い満期の商品は…
【エクイティ（株式）デリバティブ】バリアンススワップのプライシング（時価評価、価格計算）方法
関連記事: バリアンススワップとは バリアンススワップのプライシングは、バニラオプションのプライシングモデルだけを用いて、レプリケーション法で行うのが一般的である。 バニラオプシ…