SABRモデルのHagan近似

2019年7月12日

金利スマイルの補間モデルでデファクトスタンダードになっているSABRモデルだが、これはHagan近似のおかげである。 Hagan近似とは、SABRモデルにおけるバニラオプション価格をBlackモデルの価格で近似したもので…

マイナス金利対応

2019年6月9日

いまさらだが、マイナス金利対応について復習しておく。 Black式で金利オプションを評価していると、金利をストライクで割って対数をとらないといけないが、マイナスの対数は定義できないため、エラーを吐いて計算が…

スマイルモデルの業界標準

2019年3月30日

バニラモデルの業界標準ボラティリティスマイルをストライク方向に補間補外するモデルには、アセットクラスごとに業界標準がある。金利スマイルはSABR、為替スマイルはVannaVolga、株価スマイルはSVIである。いず…

SABR