前回は、ストライクを、ATMからの相対的な距離として表したのがデルタである、と書いたが、この意味をもう少し補足する。   デルタはN(d1)であるが、N()は正規分布の累積分布関数なので、単調増加である。d1に…

ボラティリティスマイルのモデリングで重要なのは、   ⑴今日のスマイルへのフィッティング   ⑵将来のスマイルのダイナミクスを再現すること   の２つである。   そのうち今回は⑵…