SPCリパッケージ債のCVA
リパッケージ債スキームの手順は、 ・証券会社がSPCを設立する ・顧客が手持ちの債券をSPCに担保として預ける ・SPCがリパッケージ債を発行して顧客に売る ・SPCが担保債から債券クーポンを…
ストラクチャリング
コーラブルリパッケージ債とは
リパッケージ債については何度か説明したが、ここではそれにコーラブル条項がついたものを見ていく。 リパッケージ債は、 ・機関投資家が、魅力のなくなった日本国債などの債券を担保としてSPCに預ける…
リパッケージ債とクレジットリスク
リパッケージ債でSPCに担保として預ける債券は国債が多いが、準国債や社債もある。これら担保債がデフォルトすると、前にも書いた通り、SPCがスワップカウンターパーティとやっているスワップが継続できなくなるため、リパッケージ…
アセットスワップとリパッケージ債の関係
アセットスワップとは アセットスワップとは、債券のクーポンを（変動金利）＋（スプレッド）の形に変換するスワップである。この（スプレッド）をアセットスワップスプレッドという。これは債券の信用リスクを、変動金利に乗せるスプレ…
SPC発行のリパッケージ債とCVA ⑵
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SPC発行のリパッケージ債とCVA
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リパッケージ債の契約書標準化
・リーマンショック時にも問題になったが、リパッケージ債の契約書が標準化されていないことによって、リパッケージ債に組み込まれているデリバティブ取引を、リーマン以外の銀行へ移転するのにかなりの時間を要した。 ・リパッケージ債…